全球稳定币市场概览
稳定币总市值：$305.5 B
七日变化：-$1.84 B / -0.6%
全球稳定币总市值达 $305.5B，过去七天下跌 $1.84B，降幅约 0.6%。USDT 市占率约 60.06%，较去年 11 月的 70% 明显下降，但其绝对市值仍从 $133.9B 增至 $183.36B。USDC 市值达 $74.9B，市占约 24.54%，较去年 $24.3B 增长逾 200%。Ethena 的 USDe 市值达 $8.8B，升至第三大稳定币。本期最显著的增长来自Ripple的RLUSD突破$1B市值，不到一年内实现1,278%增长，主要得益于机构采用、人道主义组织合作以及10月Ripple宣布的$1.25B对Hidden Road的收购。
数据来源：defillama
核心要闻
- 加拿大加快稳定币监管 → 政府或在11月4日联邦预算中公布新框架。
- 美国金融会计准则委员会启动稳定币会计准则制定 → 以6比1通过，研究将稳定币列为“现金等价物”。
- 西联汇款计划2026年推出USDPT → 基于Solana，由Anchorage Digital Bank发行。
- Circle发布Arc测试网 → 超过100家机构参与，包括高盛、德银、亚马逊和万事达。
- Coinbase与花旗合作 → 接入花旗全球支付网络，覆盖94个市场。
- Ripple的RLUSD突破10亿美元 → 上线一年内跻身美元稳定币前十，累计处理近千亿美元支付。
- Coinbase与Apollo合作 → 计划2026年推出稳定币信贷产品。
- Tempo完成5亿美元A轮融资 → 由Stripe支持，估值50亿美元，专注稳定币支付基础设施。
- 香港证监会放宽规则 → 允许持牌平台向专业投资者提供新代币与港元稳定币。
- 日本发行首个日元稳定币 → JPYC推出1:1锚定日元的代币，由银行存款与国债支持。
欧美市场动态
政策法规
加拿大加快稳定币监管步伐，或在联邦预算中公布新规
据知情人士透露，加拿大正在就稳定币监管规则进行磋商，并可能在下周公布的联邦预算中宣布一项重大更新。这些人士表示，政府官员数周来一直与监管机构和行业参与者进行深入讨论。据称，加拿大财政部长商鹏飞将在11月4日公布的预算文件中涉及这一议题。今年7月，美国通过了《Genius法案》，授权金融监管机构监督稳定币发行方及其储备管理方式，并要求发行方遵守防止洗钱和规避制裁的规定。这项新法律受到加密行业许多人的欢迎。然而在加拿大，由于缺乏相关立法，监管机构表示稳定币可能构成证券或衍生品。一些专家则认为，它们应被作为支付工具来监管，并施加严格监督。
澳大利亚金融监管机构将根据最新指南对加密货币进行更广泛的监管
据 Decrypt，澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）发布新版数字资产指引 Info Sheet 225，扩大了金融服务法规对加密资产的适用范围，涵盖稳定币、质押及代币化产品等，并引入新的托管标准与 18 个分类案例。新版指引与财政部即将出台的《数字资产平台与支付服务提供商法案》保持一致，后者预计将为交易所、托管机构及部分稳定币发行人建立正式牌照制度。监管机构要求持有客户资产的公司满足最高 1，000 万澳元净有形资产门槛，并指出在当前阶段，包括收益型代币、质押计划与资产锚定型稳定币在内的多类数字资产可能被视为金融产品，需取得金融服务牌照。
新闻源： https://finance.yahoo.com/news/australia-financial-regulator-flags-broader-234325837.html
FASB（美国财务会计准则委员会）投票决定启动稳定币会计准则制定工作
FASB以6比1表决通过，将“稳定币会计处理”纳入技术议程，计划研究其是否应被归类为“现金等价物”。这是FASB首次正式探讨数字资产在财务报表中的定位。当前，美国会计准则并未明确稳定币的会计定义，多数企业将其列为无形资产。若未来被认定为现金等价物，将影响企业资产负债表中的流动性和财务披露方式。此次行动被视为监管与会计标准接轨的重要一步，也反映出稳定币在主流金融体系中地位的提升。
新闻源： https://www.cfodive.com/news/fasb-votes-6-1-tackle-stablecoin-accounting-crypto/804187/
合作与生态扩展
Western Union 将于 2026 年推出稳定币 USDPT，加入跨境加密支付竞争
据 WSJ，Western Union 计划于 2026 年上半年在 Solana 链上推出由 Anchorage Digital Bank 发行的美元稳定币 USDPT，用于提升全球汇款效率并降低成本。该稳定币将面向其 1 亿客户开放，初期通过合作交易所提供访问权限。公司还将建设一个由加密钱包组成的数字资产网络，允许非 Western Union 用户在其 40 多万个网点将加密资产兑换为本地货币。
Circle推出Arc区块链测试网，超过100家机构参与
Circle Internet Group Inc. (CRCL)为开发者和构建金融应用的公司推出了Arc Layer-1区块链网络的公共测试网。此次测试网发布吸引了来自金融服务、技术和基础设施板块的100多家公司参与。Arc特点包括基于美元的费用、亚秒级交易最终确认以及可配置的隐私选项。参与测试网的主要金融机构包括Apollo (APO)、BNY (BK)、贝莱德 (BLK)、高盛 (GS)和德意志银行 (DB)。技术公司包括亚马逊云服务 (AMZN)、Cloudflare (NET)、万事达 (MA)和Visa (V)。
新闻源： https://www.circle.com/pressroom/circle-launches-arc-public-testnet
Coinbase宣布与花旗达成合作，将共同打造创新支付解决方案
Coinbase宣布与花旗集团达成合作，助力花旗客户更便捷地运用数字资产与稳定币实现价值传递。Coinbase表示，此次合作将融合其在构建安全、高效、可扩展数字资产基础设施方面的多年经验，以及花旗覆盖94个市场、连接超300个支付清算系统的全球支付网络。双方将共同为大型机构客户打造创新的支付解决方案。合作将重点优化法币与数字资产转换通道——构建更完善的出入金系统，开发包含稳定币在内的支付解决方案，并推进其他基础设施建设项目。
Ripple稳定币RLUSD市值突破10亿美元
据 CoinDesk 报道，Ripple 发行的美元稳定币 RLUSD 上线未满一年市值突破10亿美元，跻身美元稳定币第10位。代币由 Standard Custody & Trust Company 发行，储备为美元与短期美债，已集成至 Ripple 支付与流动性体系。当前流通量约为以太坊 8.19亿美元、XRP Ledger 2.03亿美元；Ripple 称已处理累计近1000亿美元支付，RLUSD 为主要结算稳定币。
Coinbase 与 Apollo 合作开发稳定币信贷产品，预计 2026 年推出
Coinbase Asset Management（CBAM）与 Apollo 宣布建立战略合作关系，计划开发基于稳定币的信用投资策略，预计将于 2026 年推出相关产品。重点开展三类业务：以超额抵押数字资产进行贷款、面向稳定币发行方及支付机构的直接放贷，以及通过 Coinbase 代币化平台投资 Apollo 管理的信用产品。
x402 协议 7 日内交易量与活跃度显著上升，或受 PING 代币发行影响
据 x402scan 浏览器，由 Coinbase 开发者平台发布的开源协议 x402 在过去 7 天活跃度大幅增长，交易笔数达 16.36 万笔（增长 701.7%），交易量达 14.02 万美元（增长 8,218.5%），买家数达 3.1 万（增长 1.5 万%），主要原因与近日 ping observer 利用 x402 协议首次进行代币发行有关。目前 PING 代币市值飙升超过 2,000 万美元，并带动了相关 x402 概念代币上涨。
加密做市商 B2C2 宣布推出稳定币兑换平台 PENNY
加密做市商 B2C2 宣布推出零手续费稳定币兑换平台 PENNY，支持包括 USDT、USDC、PYUSD 在内的六种稳定币在以太坊、波场、Solana 及多条 Layer 2 网络间即时兑换。该平台主要面向机构客户，如银行、支付商户、交易所及稳定币基础设施公司，旨在实现无对手方风险的链上结算。
IBM推出Digital Asset Haven平台助力银行政府安全管理加密货币
IBM宣布推出名为“IBM数字资产天堂”（IBM Digital Asset Haven）服务，旨在打造一款面向政府、金融机构和受监管企业的全栈式区块链服务。IBM与加密钱包开发商Dfns合作，帮助各类潜在客户在一个平台上完成创建、管理、托管到结算各类数字资产。公告称，这项服务支持超过40条区块链（公链+联盟链），能够自动处理交易发送、路径选择、状态监控、资金结算。同时接入多项合规第三方服务（KYC、反洗钱、收益工具）等，部署即用。
新闻源： https://newsroom.ibm.com/ibm-digital-asset-haven
Zelle将引入稳定币升级跨境支付服务
Zelle 的运营商 Early Warning Services 并未透露该计划的细节，只是表示将“利用稳定币”扩大其全球服务范围。然而，据最近的报道，该公司一直在探索发行自己的稳定币。Early Warning Services 由摩根大通、美国银行、富国银行、PNC、Capital One、Truist 和美国银行所有，并与其他 2500 家银行和信用合作社合作，帮助它们通过其应用程序提供 P2P 支付服务。
新闻源： https://www.ledgerinsights.com/bank-owned-zelle-to-launch-stablecoin-based-cross-border-payments/
Transak与Cross River合作强化法币与加密的支付基础设施
全球加密货币和稳定币支付基础设施提供商Transak宣布与Cross River Bank(“CrossRiver”)达成战略协议，Cross River是一家提供嵌入式金融解决方案的技术基础设施提供商，利用Cross River的法币支付能力，扩大Transak的法币到加密货币和加密货币到法币的通道服务。通过这次合作，Cross River将为Transak促进法币支付处理，包括ACH、电汇和即时支付轨道。Transak还通过Cross River的完全可路由的子分类账利用实时交易可见性。通过整合这些服务，Transak可以为全球数百万用户提供更快的结算时间，更大的可靠性和创新的支付体验。
Uphold与Vast Bank将银行业务与区块链融合
金融科技公司 Uphold 与国家特许的 Vast Bank 以及公开上市的 USBC Inc. (NYSE American: USBC) 于 10 月 23 日宣布，达成战略合作以向全球零售客户推出代币化的美元存款。该合作旨在将美国银行的安全性与区块链金融的创新相结合，使 Uphold 的用户能够开设 Vast Bank 的账户，并将其存款以代币化的数字美元持有。公告指出：“Vast Bank 的客户银行存款将由 USBC 代表并记录在 USBC 的隐私保护区块链上。这些数字美元旨在通过发行银行和 Reg E 保护使基础存款符合 FDIC 保险覆盖的资格。”
加密友好银行Custodia和Vantage推出代币化存款平台
对加密货币友好的银行Custodia Bank和Vantage Bank推出了一套区块链解决方案，允许传统银行发行可与稳定币协同工作的代币化存款。两家银行在周四的声明中表示，该解决方案使银行能够以可互操作的方式与其他银行利用区块链近乎即时、低成本的交易，同时能够保留客户存款。
Visa 支持四种稳定币，覆盖四条区块链与两种法币扩展支付路径
Visa CEO Ryan McInerney 在第四季度财报电话会议上表示，公司计划新增对四种稳定币的支持，这些稳定币运行在四条不同区块链上，覆盖两种法定货币，可在 Visa 网络中兑换超过 25 种传统货币。第四季度，稳定币关联 Visa 卡的消费额同比增长四倍。Visa 已处理超过 1,400 亿美元的加密货币和稳定币资金流，其中逾 1,000 亿美元来自用户使用 Visa 支付购买加密资产。
新闻源： https://finance.yahoo.com/news/visa-expand-stablecoin-support-across-063813603.html
Standard Money 宣布完成 800 万美元战略融资
Standard Money 宣布完成 800 万美元战略融资，由 Yzi Labs 领投，Gate.io、Animoca Brands 等参投。该公司开发了基于 BNB Chain 的算法稳定币 USDsd，本轮融资将用于支持主网部署、拓展流动性合作伙伴关系及推进全球业务。
Stripe 支持的区块链初创公司 Tempo 完成 5 亿美元 A 轮融资
据《财富》报道，Stripe 支持的区块链初创公司 Tempo 完成 5 亿美元 A 轮融资，估值约 50 亿美元，由 Thrive Capital（Joshua Kushner）与 Greenoaks 领投，Sequoia、Ribbit Capital 和 SV Angel 等参投。Tempo 由 Stripe 与 Paradigm 共同开发，聚焦稳定币支付基础设施，合作伙伴包括 OpenAI、Shopify 和 Visa，旨在将美元稳定币打造为全球支付的新底层网络。
新闻源： https://www.ledgerinsights.com/stripe-backed-tempo-blockchain-venture-raises-500-million-report/
Aave Labs 宣布收购总部位于旧金山的 Stable Finance
去中心化金融机构 Aave Labs 宣布收购总部位于旧金山的 Stable Finance，交易金额未披露。Stable 以简化稳定币链上储蓄的移动应用而知名，其团队及创始人 Mario Baxter Cabrera 将加入 Aave Labs，Cabrera 出任产品总监。Aave Labs 表示，此举将强化其消费级 DeFi 产品布局，Stable 技术将整合至 Aave Labs 未来产品，其原有应用将逐步停用。据悉，这是 Aave 自 2022 年收购 Sonar 和 2023 年收购 Family 后的第三次人才型并购。
新闻源： https://aave.com/blog/stable-acquire
Consensys 拟启动 IPO，已选定摩根大通与高盛为主承销商 link
路透社26日消息，总部位于纽约布鲁克林的科技初创公司ConsenSys周二表示，已收购摩根大通旗下区块链平台Quorum。作为交易的一部分，摩根大通还对ConsenSys进行了战略投资，但两家公司拒绝透露双方关系的财务条款。摩根大通区块链全球负责人Umar Farooq在接受采访时表示，Quorum团队将继续留在摩根大通，并在未来一年内帮助其进行过渡，之后将参与其他区块链项目。
新闻源： https://finance.yahoo.com/news/metamask-maker-consensys-plans-ipo-224845749.html
Fireblocks 收购 a16z 支持的钱包平台 Dynamic
Fireblocks 已收购由 a16z 支持的钱包基础设施平台 Dynamic，交易金额未正式披露，知情人士称约为 9,000 万美元。此次收购将 Dynamic 的用户认证、钱包连接、资产桥接等工具纳入 Fireblocks 的托管与交易基础设施体系，标志其产品覆盖从机构托管到消费端应用。
新闻源： https://www.calcalistech.com/ctechnews/article/s1zemqprel
Hercle获1000万美元融资并获5000万美元授信 用稳定币加速跨境支付
据Fortune报道，Hercle宣布完成1000万美元股权融资，领投方为F-Prime，并获得5000万美元信用额度以支持全球扩张。公司以稳定币整合为支付服务商与企业提供端到端基础设施，目标将跨境结算由数天压缩至数分钟。Hercle称已处理超200亿美元交易，90%在5分钟内完成，拥有200+机构客户，计划在南美、中东、非洲扩张并拓展监管覆盖。
新闻源： https://hercle.com/insights/press-release-74480c7a-0550-478c-a7f4-c367bd260a3b/
亚太市场动态
监管政策
香港证监会：准许平台向专业投资者发售无 12 个月纪录虚拟资产及本地稳定币
香港证监会表示，准许平台营运者发售不具备 12 个月往绩纪录的虚拟资产予专业投资者及香港发牌的稳定币。
新闻源： https://fintechnews.hk/36146/blockchain/sfc-hk-virtual-asset-platform-rules/
日本推出全球首个与日元挂钩的稳定币
日本推出了全球首个以日元计价的稳定币，使该国成为受监管数字货币应用的先驱。总部位于东京的初创公司JPYC正式开始通过一个名为JPYC EX的新平台发行其JPYC稳定币，这标志着亚洲数字金融格局的分水岭时刻。这种完全可兑换的稳定币与日元保持1：1的挂钩，并由其国内银行存款和日本政府债券作为支撑。JPYC总裁冈部典由在东京的新闻发布会上表示，此次推出是“日本货币历史上的重要里程碑”。
新闻源： https://finance.yahoo.com/news/japan-lanches-worlds-first-yen-173105431.html
吉尔吉斯斯坦国家稳定币KGST启航
近日，中亚国家吉尔吉斯斯坦正式宣布推出国家稳定币KGST，并计划在BNB Chain上测试数字索姆（CBDC）。这一重要举措标志着中亚地区在区块链金融基础设施领域迈出了关键一步，其目标直指简化跨境结算、降低双重兑换成本，并推动金融系统现代化。在这一重大政策背景下，MPChat作为整合先进区块链技术的金融服务平台，正通过其创新的虚拟银行账户和钱包功能，为全球旅居者和中小企业提供更加便捷、高效的跨境金融解决方案。
新闻源： https://finance.yahoo.com/news/kyrgyzstan-launches-stablecoin-bnb-chain-111300290.html
合作与生态扩展
香港金管局副总裁：数码港元和代币化存款倾向使用私链，稳定币多在公链发行
据信报报道，针对市场传闻香港金管局暂不推进数码港元零售层面应用，香港金管局副总裁李达志回应表示：「没有排除稳定币的零售应用，觉得在零售中使用稳定币的机会大，实际用法仍待商业机构决定」。李达志补充表示，数码港元、稳定币和代币化存款三者技术性质类似，只是发行人不同，数码港元属于「公营货币」、代币化存款及稳定币均为「私营货币」，数码港元和代币化存款倾向于使用私链，稳定币多在公链发行。此外，香港金管局助理总裁（金融基建）周文正表示，根据金管局收到的意向，目前已有七家银行希望在今年推出代币化存款。
Visa 亚太区数字货币主管：正将稳定币接入现有跨境支付系统中
由 OSL 集团支持的 Finternet 2025 亚洲数字金融峰会 11 月 4 日在香港举行。会上，Visa 亚太区数字货币主管 Nischint Sanghavi 表示，Visa 正在将稳定币接入自身现有支付系统中，尤其是针对电商等跨境支付领域，公司对此非常期待。Sanghavi 表示，Visa 亦布局了稳定币出入金通道，可支持客户购买稳定币等数字货币，并可在 Visa 的全球网络中消费使用它们。
新闻源： https://corporate.visa.com/en/solutions/crypto/stablecoins.html
日本支付巨头TIS推出基于Avalanche的多代币平台
日本最大支付基础设施提供商之一TIS宣布与Ava Labs合作推出基于区块链的多代币平台，旨在满足金融机构对链上资产转移日益增长的需求。该平台基于Avalanche的企业级区块链构建工具AvaCloud打造，将支持符合日本《支付服务法》的稳定币和代币化资产的发行、结算与管理。TIS计划与银行、企业及政府机构合作，推动该平台在全球范围内的应用。
新加坡社科大学教授李国权：新加坡并非反对加密，而是想成为合规的底层支付结算的建设者
全球金融科技学院院长及新加坡社科大学教授李国权在 2025 上海区块链国际周上发表的主题为《从狂野西部到花园城市：新加坡的 Web3 秩序革命》的演讲中表示，新加坡金融管理局推出的「BLOOM」计划旨在推动新加坡作为全球金融中心的加密 AI 金融基础设施建设。该基础设施将支持使用符合监管要求的结算资产，例如代币化的商业银行货币和稳定币。新加坡是「风险厌恶的制度建设者」，而非「反加密」，相比于香港侧重于建设合规的虚拟资产交易和融资中心，新加坡则侧重于建设底层支付与结算基础设施。
新闻源： https://foresightnews.pro/news/detail/87897
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