全球稳定币市场概览
- 稳定币总市值：$266.98B
- 七日变化：+$1.77B / +0.67%
市场方面，USDT 总市值约 $164.66B，占比约 61.67%；USDC 排第二，市值 $63.68B，占比约 23.87%。值得注意的是，USD1（由 Trump 家族控制的 World Liberty Financial 推出）目前流通市值约 $2.1B，占比约 0.8%。其增长势头强劲，尤其得益于近日签署的 GENIUS Act 提供的法律支持，以及此前由 阿布扎比 MGX 用 USD1 支付 20 亿美元给 Binance 的融资交易所推动。此外，USD1 最近与 Falcon Finance 的跨链合作（世界交易 1000 万美元资金支持，用作 USDf 合成美元担保）也加速其扩展进程。
数据来源：defillama
核心要闻
- 特朗普签署《GENIUS法案》 →美国首部稳定币监管联邦法案正式生效
- 联储等三大机构发布联合声明 → 为银行提供加密货币托管服务蓝图，指导贷款机构合规参与数字资产业务
- 稳定币威胁 → 担忧美元稳定币在欧元区广泛使用将削弱欧洲货币政策控制力和金融主权
- 比特币侧链完成3.73亿美元募资 → 主打免手续费稳定币转账
- 扩大结算平台 → 支持两种额外稳定币
- 加入全球美元网络 → 整合Paxos发行的USDG稳定币
- 定币初创公司Agora获5000万美元投资 → Paradigm领投A轮融资
- 申请欧洲许可证 → 计划将RLUSD稳定币扩展至欧洲市场
- 与Circle合作 → 美国银行技术服务商将为金融机构提供基于USDC的跨境支付服务
- 计划推出PayPal World平台 → 秋季上线，支持UPI、微信支付等本地钱包跨境交易
- 稳定币发牌制度8月生效 → 首批牌照预计2026年初发放
欧美市场动态
政策法规
特朗普签署《GENIUS法案》，巩固稳定币监管
美国总统特朗普签署首部有关稳定币监管的联邦法案，称其为“巩固美国在全球金融与加密技术领域主导地位的重要一步”。对于数字资产行业，这也是一场重大胜利。“《GENIUS法案》建立了一套清晰而简洁的监管框架，将释放美元稳定币所蕴含的巨大潜力，”特朗普周五在白宫签署仪式上表示。“这也许将成为自互联网诞生以来，金融技术领域最伟大的革命。”
美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）、以及美国货币监理署（OCC）发布联合声明，为贷款机构的加密货币托管提供蓝图
美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）、以及美国货币监理署（OCC）发布联合声明，指导银行如何为客户提供加密货币托管服务，避免违反规定。美国银行业监管部门就贷款机构持有加密数字货币（即加密货币托管）发布蓝皮书。这是特朗普时代监管机构在权衡传统贷款机构应如何参与数字资产业务时采取的最新举措。
美国参议院银行委员会就《CLARITY法案》推出讨论草案，提出附属资产概念
美国参议院银行委员会已就《CLARITY 法案》（市场结构法案）推出一份讨论草案，提出了「附属资产」的概念，以阐明数字资产概念的具体含义，并寻求明确美国证券交易委员会（SEC）应如何监管数字资产，邀请公众在 8 月初前对草案提出意见。
美国银行业协会反对Circle、富达、瑞波币的信托银行牌照申请
美国银行家协会（ABA）与多家银行及信用合作社组织向美国货币监理署（OCC）致信，要求推迟对 Circle、Ripple 等加密公司的国家银行牌照申请审批，理由是 “存在重大政策与流程风险”。团体指出，这些加密公司不具备传统信托银行所需的信托职责，授予其牌照将严重偏离 OCC 既有政策，可能引发系统性风险。
新闻源：https://www.ledgerinsights.com/us-banking-associations-object-to-trust-bank-charters-for-circle-fidelity-ripple/
摩根大通称美国以外监管机构似乎更偏好代币化银行存款而非稳定币
摩根大通分析称，美国以外监管机构正更倾向支持代币化银行存款而非稳定币。英国央行行长表示偏好银行发行代币化存款，而非自有稳定币。非持有型存款可按面值结算，有助于维护 “货币单一性”，被视为更具监管优势。摩根大通已在 Base Layer 2 上测试其许可型存款代币项目 JPMD，并于 6 月提交了相关商标申请。
新闻源：https://coincentral.com/jpmorgan-highlights-global-push-for-tokenized-deposits-over-stablecoins/
欧央行：美元稳定币崛起将削弱欧洲货币政策控制力
欧洲央行警告称，以美元为主导的数字货币体系对欧洲货币主权构成战略挑战。如果缺乏战略应对措施，欧洲金融稳定性和货币自主权可能遭到侵蚀。7月28日，欧洲央行市场基础设施和支付部门顾问尤尔根·沙夫（Jurgen Schaaf）发表文章指出，如果美元稳定币在欧元区广泛使用，欧央行对货币政策的控制力可能被削弱。美元稳定币在全球市场占据绝对主导地位，约占稳定币总市值的99%。相比之下，欧元稳定币仍处于边缘地位，市值不足3.5亿欧元。
新闻源：https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2025/html/ecb.blog20250728~e6cb3cf8b5.en.html
俄罗斯通过CBDC法案：2026年9月起强制企业与银行接受数字卢布
在多数国家对中央银行数位货币（CBDC）仍谨慎试验之际，俄罗斯已按下加速键。国家杜马高票通过数字卢布法案，待联邦委员会批准、总统普丁完成签署后，法案将自2026年9月1日起正式生效。
新闻源：https://www.theblock.co/post/363167/russia-2026-digital-ruble-rollout-public-skeptical
合作与生态扩展
Plasma 比特币侧链完成 3.73 亿美元超额募资，主打免手续费稳定币转账
主打稳定币转账的比特币侧链 Plasma 宣布以 3.73 亿美元完成公开代币销售，远超 5,000 万美元目标，成为近期最受瞩目的加密项目之一。Plasma 将于 40 天内上线，初始将托管 10 亿美元的稳定币，创下最快达到该数额的区块链记录，并支持以 USDT 为首的免手续费稳定币转账。该项目兼容以太坊虚拟机（EVM），获得 Peter Thiel 旗下 Founders Fund、Framework Ventures 和 Bitfinex 等知名机构投资。美国投资者需锁仓 12 个月，其他地区用户上线即解锁。
Stable 推出首个专为 USDT 支付打造的 Layer 1 区块链
由 Bitfinex 支持的区块链项目 Stable 宣布推出“Stablechain”，这是全球首个专为 USDT 支付设计的 Layer 1 区块链，旨在解决稳定币在跨境支付和零售场景中的使用痛点。Stablechain 以 USDT 作为原生 gas 费和结算通证，支持亚秒级确认和低于 1 美分的手续费，并通过 LayerZero 的 USDT0 实现零手续费转账。平台支持 EVM 工具、企业级扩展性及法币入金，面向全球支付与 DeFi 应用。
新闻源：https://coincentral.com/stable-unveils-the-first-layer-1-blockchain-built-for-usdt-payments/
Visa扩大结算平台 支持两种额外稳定币
Visa宣布正扩大其结算平台，以支持两种额外的美元稳定币全球美元(USDG)和PayPal美元(PYUSD)、两个区块链Stellar和Avalanche，以及以欧元为支撑的稳定币EURC。Visa全球增长产品及战略伙伴关系负责人Rubail Birwadker表示，Visa正在建立一个多币和多链的基础，以帮助满足全球合作伙伴的需求。
OKX加入全球美元网络，整合Paxos发行的USDG稳定币
加密货币交易平台 OKX 已加入全球美元网络 (GDN)，这是一个由 Paxos、Robinhood、Kraken、Anchorage Digital、Galaxy Digital、Bullish 和 Nuvei 共同创立的稳定币联盟。作为此举的一部分，OKX 已添加对 Paxos 发行的美元稳定币 USDG 的支持。目前 USDG 在 Solana、以太坊和 Ink 上的供应量为 3.57 亿枚。
新闻源：https://cointelegraph.com/news/okx-joins-paxos-usdg-network-stablecoin
Coinbase推出Base App，将钱包重新品牌为一体化社交、交易和支付平台
Coinbase 已推出 Base 应用程序，将其前 Coinbase 钱包重新命名为一体化社交和交易平台。新的应用程序结合了代币交易、实时支付、去中心化身份、迷你应用程序和社交媒体功能——这些都依托于其 Ethereum Layer 2 网络 Base。
稳定币初创公司Agora获Paradigm领投5,000万美元投资
稳定币发行方Agora在由加密风险投资公司Paradigm领投的A轮融资中筹集了5,000万美元。本轮投资将助力Agora扩展其白标稳定币产品AUSD，在市场对美元支持型数字资产兴趣日益增长的背景下迎来发展机遇。Paradigm由Coinbase联合创始人Fred Ehrsam共同创办，本轮投资由其领投。
新闻源：https://cointelegraph.com/news/stablecoin-agora-secures-50m-investment-paradigm
MetaMask 与 Aave 合作添加稳定币收益功能
以太坊钱包 MetaMask 宣布与 DeFi 协议 Aave 合作，为用户提供稳定币收益功能。用户现在可以直接通过 MetaMask 界面将稳定币存入 Aave 协议赚取收益。
Perena宣布推出USD’稳定币，由Brale发行
Perena 正式发布全新美元稳定币USD’，100% 受美国监管，由 Brale 发行，现已上线 Solana 主网。USD’完全合规 GENIUS 法案，1:1 可兑换美元，资产由 Franklin Templeton 的 BENJI 及 Superstate 的 USTB 支持，并可与 USDC 及多种主流稳定币直接兑换。USD’支持 Solana 保密转账功能，兼顾隐私与合规。Perena 表示，USD’将成为其 Stablebank Network 的基础资产，助力链上与链下资金流动，推动加密金融的合规与创新发展。
新闻源：https://www.binance.com/en/square/post/27139768666961
PayPal计划推出新的法币平台PayPal World
美国支付公司PayPal计划在今年秋季推出一个新平台，将国内数字钱包与其全球数十亿用户的网络连接起来。 该系统名为PayPal World，允许印度的UPI、中国的微信支付和巴西的Mercado Pago用户在国外与PayPal或Venmo商家进行交易，而无需开设新账户或使用卡片。
WisdomTree的USDW稳定币将为代币化资产支付股息
全球资产管理公司WisdomTree在美国GENIUS法案通过后进入全栈稳定币领域，旨在为其链上金融产品加强数字美元基础设施。据WisdomTree数字资产负责人Will Peck表示，WisdomTree的美元支持稳定币USDW是其服务零售和机构用户综合策略的关键组成部分。USDW由纽约特许信托公司WisdomTree Digital Trust Company发行，旨在促进数字美元的支付流动，并支持该公司的代币化投资产品。
新闻源：https://cointelegraph.com/news/wisdomtree-usdw-stablecoin-tokenized-assets
加密和稳定币基础设施初创公司Zerohash将以近10亿美元估值融资1亿美元
加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 计划以近 10 亿美元的估值融资 1 亿美元。公开上市的在线经纪商 Interactive Brokers 将领导这轮融资。 Zerohash 成立于 2017 年，为银行、经纪商以及金融科技公司提供后端基础设施，帮助他们向客户推出加密货币、NFT 和其他数字资产。
前Coinbase高管创立稳定币新银行Dakota，获1250万美元A轮融资
由Coinbase前托管业务负责人Ryan Bozarth创立的新银行Dakota宣布完成1250万美元A轮融资，由加密风投CoinFund领投，6th Man Ventures、Digital Currency Group和Kraken旗下Triton Ventures参投；Dakota作为稳定币驱动的数字银行，已处理约16亿美元交易量，预计年底将达40亿美元，现有超500家企业客户，主要位于美国境外；该平台提供类似传统银行的支票账户和存款收益，但创新之处在于使用稳定币实现与多家银行合作伙伴间的资金流转，为海外客户提供美元账户服务。
StablecoinX通过SPAC合并上市，为ENA资金库筹集3.6亿美元
Ethena生态系统内的新基础设施公司StablecoinX正通过与TLGY Acquisition Corp.合并上市，获得3.6亿美元资金以建立由ENA代币支撑的加密货币企业储备。合并后的公司将更名为StablecoinX Inc.，并计划在纳斯达克交易所以股票代码”USDE”上市其A类股票。新公司将为Ethena协议提供基础设施和质押服务，而Ethena基金会将在合并后保留StablecoinX的多数投票权。
新闻源：https://cointelegraph.com/news/stablecoinx-spac-merger-ena-treasury-ethena
Tether CEO：美国市场准入”进展顺利”，计划推出机构稳定币
Tether首席执行官Paolo Ardoino在接受彭博电视台采访时表示，稳定币发行人正在顺利地在美国开展业务。不到一周前，美国总统唐纳德·特朗普签署了《天才法案》（GENIUS Act），以监管美国的稳定币, Ardoino出席了该法案的签字仪式。
新闻源：https://www-web.itiger.com/news/2554259617
Ripple 计划将 RLUSD 稳定币扩展至欧洲
Ripple已在卢森堡申请许可证，以在欧洲引入其Ripple USD稳定币。如果获得批准，该许可证将允许稳定币在整个欧盟（EU）运营。该许可证是为了遵循欧盟的《加密资产市场》(MiCA)法规，若获批准，将为交易所和公司将RLUSD纳入其运营开辟道路。
新闻源：https://www.ledgerinsights.com/ripple-plans-rlusd-stablecoin-eu-entry-via-luxembourg/
FIS 与 Circle 合作为银行提供稳定币支付服务
彭博社报道，美国银行技术服务商 FIS（Fidelity National Information Services）与 Circle Internet Group 达成合作，将为金融机构提供基于 USDC 的交易服务。双方旨在帮助美国银行为客户提供使用 USDC 进行国内和跨境支付的选项。FIS 计划将 USDC 整合进其资金流动平台，预计该服务将在年底前上线。
西联汇款在行业乐观情绪中探索数字钱包稳定币推出
全球汇款巨头西联汇款（Western Union）CEO 德文·麦格拉纳汉表示，公司正探索在数字钱包中推出稳定币服务，并计划建立买卖稳定币的入金与出金合作渠道。他指出，稳定币在加速跨境转账、提升法币兑换效率，以及为经济不稳国家提供价值储存手段方面具备巨大潜力。
Paypal 计划将 PYUSD 稳定币扩展到 Arbitrum 链
PayPal 更新加密货币服务条款，新条款表示 Paypal 计划将 PYUSD 稳定币扩展到 Arbitrum 链。PYUSD 稳定币现已由 Paxos（而非 PayPal）在以太坊、Solana、Arbitrum 上发行，完全由美元存款、美国国债和美国国债回购协议支持。
加密预测市场Polymarket考虑推出自己的稳定币
加密预测市场提供商 Polymarket 正在考虑向用户发行自己的稳定币。一位熟悉该计划的人士表示，Polymarket 的封闭生态系统实际上只需能够将 USDC 兑换成其定制稳定币，这使得实现起来相对简单。Polymarket 一位代表表示，关于稳定币问题尚未做出决定。
随着去中心化衍生品交易兴起，USDC在Hyperliquid上供应增长至49亿枚
USDC 在 Hyperliquid 上的供应量自年初以来增长显著，已翻倍至 49 亿枚。这一扩张反映出去中心化永续合约交易平台的重要性日益提升，而 USDC 正是该平台衍生品交易的主要结算货币。Hyperliquid 的交易动能强劲，仅在 7 月份就处理了超过 1500 亿美元的交易量，该平台的交易量已达到 Binance 的 11.5%，显示其正快速成长为领先的链上永续合约平台。
WLFI 向 Falcon Finance 战略投资 1000 万美元
特朗普家族加密项目 WLFI 将为 DWF Labs 支持的稳定币项目 Falcon Finance 战略投资 1000 万美元，以推动其稳定币 USD1 与 Falcon 的合成稳定币 USDf 的流动性和跨链兼容性建设。USD1 将作为 Falcon 的抵押资产，引发外界对潜在利益冲突和监管风险的关注。此前 USD1 曾用于结算一笔 20 亿美元的交易。尽管 USDf 和 USD1 均短暂脱锚，但双方仍计划打造面向全球的合规合成美元体系。民主党议员批评该类项目或加剧加密立法复杂性，尤其是在共和党试图推进反央行数字货币（CBDC）等立法背景下。
新闻源：https://www.theblock.co/post/364822/falcon-finance-claims-investment-world-liberty-financial
亚太市场动态
监管政策
《香港数字资产发展政策宣言2.0》全文：提出“LEAP”框架 首次将“虚拟资产”与“数字资产”进行制度性区分
《香港数字资产发展政策宣言2.0》全文：提出“LEAP”框架，首次将“虚拟资产”与“数字资产”进行制度性区分，打造一个值得信赖、创新且具活力的数字资产生态圈，致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。宣言提出“LEAP”四大政策主轴，分别为法律与监管优化、代币化产品扩展、应用场景拓展及跨界合作以及人才与合作伙伴发展，全面回应了产业界、投资人及国际市场对于香港数字资产生态系统制度基础、合规边界、可操作路径以及政策确定性的核心关切。
新闻源：https://www.info.gov.hk/gia/general/202506/26/P2025062600269.htm
香港首次发牌预计推迟至 2026 年初
香港金管局宣布其稳定币发行法规将于 2025 年 8 月 1 日生效，但首批牌照预计要到 2026 年初才会发放。预计初期仅批准少于十家机构申请，鼓励申请者在 8 月底前提交以获得反馈。当前尚未有牌照发出，并提醒市场避免过度炒作。HKMA于7月29日公布详细指导文件，涵盖资本、储备、治理与技术等标准。防洗钱规定严格，要求License发行商需验证每个持币者身份，若无法证明风险控制有效，换言之即使持币者未与发行商有直接关系，也必须进行身份核查。此外，监管当局预计初期只批准少于10家机构申请，鼓励准备充分的申请者于9月底前提交资料。
新闻源：
https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2025/07/20250729-4/
韩国央行成立“虚拟资产委员会”监控加密市场，重组 CBDC 团队转向实用化探索
韩国央行（Bank of Korea）宣布将成立“虚拟资产委员会”，以加强对加密资产和稳定币市场的监控与监管配合，并在机构内部重组其原有的央行数字货币（CBDC）研究团队，转型为实际业务部门。此次调整反映了韩国政府和银行业对本币稳定币的积极态度，也回应了近期议会中提出的稳定币立法动议。
新闻源：https://cointelegraph.com/news/south-korean-central-bank-creates-virtual-asset-division
合作与生态扩展
亚洲银行积极布局稳定币应对资金外流
亚洲各国银行，包括韩国、日本及香港银行，正探索使用本地挂钩稳定币（韩元、日元、港元）以防止存款外流和推进跨境交易。韩国八家银行计划于 2026 年推出韩元稳定币，日本三大行测试日元稳定币，香港东亚银行也进行 USD／HKD 稳定币结算网络试点
平安证券：香港或将采用双轨监管稳定币
平安证券发布稳定币报告指出，香港或将形成「美元稳定币对接国际市场 + 港元稳定币连接内地」的双轨监管格局，既巩固了港元的金融属性，又为人民币国际化提供「试验田」。香港对稳定币的范围界定较为宽泛，并不局限于某一类法币稳定币，随着香港稳定币市场的迅速发展，预计非美元稳定币市场份额将逐步提升，未来有望推动统一国际监管体系建立。
新闻源：https://www.bitget.com/news/detail/12560604876736
京东旗下京东链注册 JCOIN 及 JOYCOIN，或为其旗下稳定币名称
京东旗下京东币链已注册「JCOIN」及「JOYCOIN」名称，市场推测为其稳定币名称。注册说明显示，相关服务包括通过区块链技术提供电子资金转账、加密货币金融交易等。京东币链为金管局稳定币发行人沙盒计划参与者之一，曾于去年 7 月与天星银行合作测试基于稳定币的企业跨境支付方案。
中信证券：继续关注可能获取首批稳定币牌照的发行人
中信证券研报表示，7 月 29 日，金管局就 8 月 1 日起实施的稳定币发行人监管制度发布一系列文件。核心是《持牌稳定币发行人监管指引》，当前申请阶段最具有指引意义的是《稳定币发行人发牌制度摘要说明》。时间线上看，金管局鼓励意向申请人于 8 月 31 日前联系监管，成熟申请人申请时限为 9 月 30 日，首批牌照张数仅个位数，预计有望于年底前落地。建议继续关注可能获取首批稀缺牌照的发行人，及确定性参与稳定币使用场景创设的场景平台两条主线。
新闻源：https://www.wenweipo.com/a/202507/21/AP687e1e1ae4b0fced478dc0d2.html
社科院报告聚焦稳定币及中国应对，建议以监管沙盒等方式探索应用
中国社会科学院金融研究所发布 2025 年第二季度宏观金融分析报告。报告指出，当前国际货币体系不确定性上升，美元霸权短期内虽不会瓦解，但未来的国际货币体系更可能呈现「碎片化」与「多元化」的双重演进特征。在此背景下，中国需推动储备货币多元化，增强外汇储备安全，稳慎扎实推进人民币国际化，重视全球稳定币发展浪潮，并推动国际货币体系向多元化、公平化和稳定化的方向演进。
新闻源：https://mp.weixin.qq.com/s/EDT-KHaM4ttogrXKTFjLiw
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